표본 300개가 모였다는 사실과 300번의 독립적인 시장 사건을 관측했다는 사실은 다릅니다.

한 번의 shock이 여러 row를 만든다

같은 시각에 BTC, ETH, SOL과 여러 altcoin에서 decision이 동시에 발생하면 각각을 독립 표본으로 세기 쉽습니다. 하지만 실제로는 하나의 market-wide shock가 여러 symbol에 동시에 반영된 것일 수 있습니다.

horizon도 겹친다

1초, 3초, 5초, 10초 forward outcome과 반복 decision이 겹치면 인접 표본 사이에 강한 dependence가 생길 수 있습니다. row count를 그대로 n으로 사용하면 불확실성을 과소평가할 위험이 있습니다.

RULE

300 fully matched는 효과 분석을 검토하기 시작하는 maturity gate이지, 통계적 충분성을 자동 보장하는 숫자가 아닙니다.

그래서 무엇을 따로 본다

sampling unit은 decision으로 두되, 같은 시각 multi-symbol, 반복 symbol, overlapping horizon, 공통 BTC shock를 별도로 기록하고 time-block 기반 inference를 사전 정의해야 합니다. 효과값을 본 뒤 유리한 block 규칙을 고르는 방식은 피합니다.